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沃克和邓禄普(纽约证券交易所股票代码：WD)通过帮助房地产开发商找到他们建立项目所需的融资来赚钱。当时机成熟时，房地产融资是一项利润丰厚的业务，而Walker&Dunlop在长期利用该行业的利润丰厚机会方面做得很好。然而，最近人们一直担心房地产的好时光可能最终在不久的将来结束。

在周三的第一季度财务报告中，沃克和邓禄普的投资者正在寻求稳固的收入增长，尽管预计会对盈利产生一些压力。相反，沃克和邓禄普在其收益表中的增长幅度更大，整个2019年的情况看起来仍有望继续取得成功。

沃克和邓禄普向前冲

Walker&Dunlop第一季度业绩显示加速增长。收入增长27%，达到1.874亿美元，扼杀了仅仅10%的收入增长。净收入增长20%至4420万美元，每股收益1.39美元，与投资者对每股1.12美元的预期相比有利。

沃克和邓禄普的基本业务指标继续令人印象深刻。本季度的总交易量为59.4亿美元，比去年同期增长23%。正如我们最近看到的那样，该公司的大部分收益来自其房利美和房地美贷款组合，克服了Ginnie Mae的弱势和撮合抵押贷款。与投资相关的销售活动较上年同期翻了一番，Walker&Dunlop报告称，商业和多户住宅部分的需求都很高。

服务的增长也令人印象深刻。管理资产总额攀升超过130亿美元至891亿美元，其中最大的资产来自代理贷款。Fannie Mae和Freddie Mac的服务也增长了两位数。鉴于直到最近利率上升，早期收益减少延长了服务期限，使得Walker&Dunlop的投资组合更有利可图。

这些优势出现在最佳结果中。抵押银行业务的分部收入增长了21%，而服务费收入增长了9%。Walker&Dunlop看到与托管相关的收益和房地产销售经纪人费用比2018年第一季度增加了一倍以上，并且业务中没有任何明显的弱点。

Walker&Dunlop能跟上节奏吗?

首席执行官威利沃克为他的公司的成功提供了一些颜色。“我们与全球公司有效竞争的独特能力，”沃克说，“同时为我们的客户提供一个小型家族企业的触觉和感觉，继续使我们从竞争中脱颖而出，并推动我们的财务业绩。”首席执行官指出，沃克和邓禄普因其作为员工的最佳工作场所而享有盛誉，因此有助于积极表现。

沃尔和邓禄普关于资本配置的决定几乎是唯一关注的迹象。该公司在此期间继续支付其每股0.30美元的季度股息，并且未来可能不会对该支付产生任何影响。然而，尽管房地产金融家在2月份授权回购高达5000万美元的股票，但沃克和邓禄普在第一季度并没有花一毛钱回购。尽管如此，尽管一些投资者不会对他们没有看到与每股财务数据有关的回购相关提升感到高兴，但其他投资者会注意到Walker&Dunlop可能只是避免在其分享时购买价格相对较高。